3月15日，中國(guó)人民銀行公布的最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為8.06萬億元，人民幣貸款累計(jì)增加6.37萬億元，均創(chuàng)歷史同期次高水平。對(duì)此，專家表示，社會(huì)融資規(guī)模和信貸數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，有效滿足了經(jīng)營(yíng)主體合理融資需求，有助于改善國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面，激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力。

2月末，社會(huì)融資規(guī)模存量385.72萬億元，同比增長(zhǎng)9.0%，同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配；人民幣各項(xiàng)貸款余額243.96萬億元，同比增長(zhǎng)10.1%，比上月低0.3個(gè)百分點(diǎn)，主要受去年同期基數(shù)較高、春節(jié)錯(cuò)月和春節(jié)假期延長(zhǎng)等因素影響。

“對(duì)信貸投放短期波動(dòng)不必過度關(guān)注。”華創(chuàng)證券金融首席分析師徐康認(rèn)為，信貸投放應(yīng)繼續(xù)重“質(zhì)”輕“量”，關(guān)注實(shí)際產(chǎn)出效率，對(duì)于信貸季節(jié)性波動(dòng)不必過度解讀。在當(dāng)前復(fù)雜多變的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，短期數(shù)據(jù)波動(dòng)不應(yīng)被視為經(jīng)濟(jì)基本面的長(zhǎng)期趨勢(shì)。人民銀行已多次指明，避免過度關(guān)注短期數(shù)據(jù)波動(dòng)和月度貨幣信貸高頻數(shù)據(jù)，更多關(guān)注利率下降的成效、涵蓋直接融資規(guī)模的社會(huì)融資規(guī)模等，更全面合理評(píng)價(jià)金融支持力度。

中央金融工作會(huì)議提出，要準(zhǔn)確把握貨幣信貸供需規(guī)律和新特點(diǎn)。對(duì)此，人民銀行著力引導(dǎo)信貸合理增長(zhǎng)、均衡投放、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，銀行業(yè)更加注重信貸質(zhì)量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2023年末，全國(guó)科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額同比增長(zhǎng)21.9%，高新技術(shù)企業(yè)本外幣貸款余額同比增長(zhǎng)15.3%，本外幣綠色貸款余額同比增長(zhǎng)36.5%，普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)23.5%，均明顯快于全部貸款增速，為經(jīng)濟(jì)回升向好提供更好支撐。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率的變化直接關(guān)系到企業(yè)和居民貸款利率。近年來，人民銀行持續(xù)釋放LPR形成機(jī)制改革效能，為企業(yè)居民持續(xù)減負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前貸款利率保持在歷史低位水平。2月份新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.76%，比上月低1個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低11個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)個(gè)人住房貸款利率為3.86%，比上月低8個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低36個(gè)基點(diǎn)，均處于歷史低位。

為滿足春節(jié)期間銀行體系流動(dòng)性需求，人民銀行在節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性1萬億元；下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債端成本，為L(zhǎng)PR下行打開空間?！耙幌盗信e措為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)提供了良好的貨幣金融環(huán)境?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示，今年以來，央行連續(xù)出臺(tái)政策，降準(zhǔn)力度和LPR下行幅度都超過市場(chǎng)預(yù)期，引導(dǎo)銀行加大信貸投放，這充分體現(xiàn)出宏觀政策加大力度支持經(jīng)濟(jì)回升向好的決心，有利于提振各類經(jīng)營(yíng)主體的信心。

降低實(shí)體融資成本依然有空間。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策或?qū)⑥D(zhuǎn)向，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)大概率降息，客觀上有利于我國(guó)拓寬利率政策空間。另一方面，規(guī)范和降低貸款、發(fā)債等中介環(huán)節(jié)收費(fèi)，也有助于降低實(shí)體融資成本。預(yù)計(jì)央行還將統(tǒng)籌把握好存款和貸款、存量和增量、不同類別資產(chǎn)的價(jià)格關(guān)系，既為融資成本下行創(chuàng)造條件，又兼顧金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

今年《政府工作報(bào)告》繼續(xù)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策要“靈活適度、精準(zhǔn)有效”。專家表示，針對(duì)疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的曲折性、波浪性特點(diǎn)，宏觀調(diào)控要更加注重固本培元，統(tǒng)籌穩(wěn)好當(dāng)前增長(zhǎng)和提升發(fā)展后勁，把握好時(shí)、度、效。此外，《政府工作報(bào)告》還明確提出“避免資金沉淀空轉(zhuǎn)”。市場(chǎng)人士分析，下一階段，盤活被低效占用的金融資源將是提升金融服務(wù)質(zhì)效的重要方向。

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