智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，債券交易員正準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)美國(guó)10年期國(guó)債收益率超過(guò)5%的可能性，原因是美聯(lián)儲(chǔ)今年不降息的情景看起來(lái)越來(lái)越有可能發(fā)生。據(jù)了解，由于通貨膨脹持續(xù)高企，使得利率長(zhǎng)期保持在高位的風(fēng)險(xiǎn)加大，投資公司Schroders Plc正對(duì)美國(guó)債券進(jìn)行空頭交易。同時(shí)，太平洋投資管理公司預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將比其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)的同行更緩慢地放松政策，并且存在“不容忽視”的可能性，即今年根本不會(huì)降息。

其中，Schroders Plc駐悉尼固定收益副主管凱莉·伍德 表示:“我認(rèn)為 10 年期國(guó)債收益率達(dá)到5% 或更高并非不可能。”此外，該基金還針對(duì)“美聯(lián)儲(chǔ)今年根本不降息的可能性”進(jìn)行了定位。該資產(chǎn)管理公司對(duì)美國(guó)2年期、5年期和10年期債券持有看跌頭寸。

康涅狄格州Newedge Wealth的高級(jí)投資組合經(jīng)理本·埃蒙斯在談到美國(guó)今年不會(huì)降息時(shí)表示:“這是一個(gè)擺在桌面上的選擇，隨著市場(chǎng)關(guān)注新的通脹風(fēng)險(xiǎn)，10年期國(guó)債收益率將全面回撤至全球金融危機(jī)前的最高點(diǎn)5.30%?！?/p>

Abrdn Plc的東南亞多資產(chǎn)部門負(fù)責(zé)人Ray Sharma-Ong也表示，他們正考慮減少在長(zhǎng)期國(guó)債上的投資，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)市場(chǎng)增長(zhǎng)將更為強(qiáng)勁，這可能導(dǎo)致利率上升和債券價(jià)格下降，從而影響長(zhǎng)期債券的回報(bào)。

這種看法突顯了全球債券市場(chǎng)的快速變化，幾個(gè)月前主流觀點(diǎn)是從三月開(kāi)始將有六次降息，每次25個(gè)基點(diǎn)?，F(xiàn)在，隨著美國(guó)關(guān)鍵價(jià)格指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月超出預(yù)測(cè)，國(guó)債收益率熊市的聲音越來(lái)越響亮。此外，全球債券也隨之拋售，日本、新西蘭和澳大利亞的利率市場(chǎng)面臨壓力。

雖然大多數(shù)投資者仍預(yù)計(jì)今年將降息一到兩次，但他們認(rèn)為需要對(duì)不變的情景進(jìn)行對(duì)沖，因?yàn)閺?qiáng)勁的美國(guó)數(shù)據(jù)推遲了預(yù)期的時(shí)間表。此外，高盛等華爾街策略師已經(jīng)調(diào)整了他們的預(yù)測(cè)。有些人認(rèn)為，當(dāng)前的通貨膨脹趨勢(shì)與2021年末的情況相似，當(dāng)時(shí)價(jià)格壓力持續(xù)存在，并為美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派轉(zhuǎn)變奠定了基礎(chǔ)。

然而，并非所有人都預(yù)計(jì)拋售將繼續(xù)。瑞銀全球財(cái)富管理的Kelvin Tay表示，公司可能會(huì)重新評(píng)估其今年三次降息的預(yù)測(cè)，但他認(rèn)為當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始放松政策時(shí)，國(guó)債有望反彈。但是，如果美國(guó)繼續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，可能會(huì)加強(qiáng)那些認(rèn)為通脹持續(xù)的人的觀點(diǎn)。

據(jù)悉， 美國(guó)10 年期國(guó)債收益率在周四交易中基本穩(wěn)定，此前，在美國(guó)基本通脹率已連續(xù)第三個(gè)月高于預(yù)期后，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率自11月以來(lái)首次突破4.5%。全球債券也出現(xiàn)拋售，日本、新西蘭和澳大利亞的利率市場(chǎng)面臨壓力。

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