戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)十余年發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的多個(gè)階段發(fā)揮了積極作用，是提升我國產(chǎn)業(yè)國際競爭力的重要陣地。早在2018年，毅達(dá)資本便組建江蘇疌泉毅達(dá)戰(zhàn)新創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(以下簡稱“疌泉戰(zhàn)新基金”)，聚焦新材料、高端裝備制造、新能源及能源物聯(lián)網(wǎng)等江蘇省力推的十大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的龍頭企業(yè)及中小企業(yè)精準(zhǔn)賦能。

助力財(cái)政資金“四兩撥千斤”，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益的良性循環(huán)

毅達(dá)資本與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的故事可以追溯到十年之前。毅達(dá)資本憑借專業(yè)的創(chuàng)投能力參與到了政府投資基金助力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資過程中，并在之后兩年時(shí)間中，以低息貸款的形式助力近五十家優(yōu)質(zhì)企業(yè)突破資金瓶頸，在經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益兩方面增強(qiáng)了財(cái)政資金的使用效果。

2015年，《政府投資基金暫行管理辦法》正式出臺，標(biāo)志著財(cái)政資金“撥改投”進(jìn)入規(guī)范發(fā)展的階段。在政策指導(dǎo)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的雙重推動(dòng)下，省級戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金基金化改造，擬發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金并設(shè)立有限合伙制企業(yè)，毅達(dá)資本也從管理機(jī)構(gòu)候選隊(duì)伍中脫穎而出。

2018年1月，規(guī)模10.91億元的江蘇疌泉毅達(dá)戰(zhàn)新創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)正式設(shè)立。截至目前，已投的16個(gè)項(xiàng)目中，除了上市定增的三家企業(yè)，已有一家企業(yè)IPO上市、兩家過會(huì)待發(fā)，六家企業(yè)正在IPO輔導(dǎo)及培育，已投金額10.6億元，已分配9.44億元，DPI已達(dá)到基金規(guī)模的87%。

“戰(zhàn)新基金建立的初衷是希望通過助力龍頭大企業(yè)發(fā)展，在江蘇‘產(chǎn)業(yè)高原’之上塑造更多‘高峰’。從財(cái)政專項(xiàng)資金到投資基金，資金配置持續(xù)優(yōu)化、使用效率不斷提高，‘資本活水’真正流入了發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮钠髽I(yè)之中，也順利達(dá)成了政策目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)效益兼顧的圓滿結(jié)果?！币氵_(dá)資本總裁、創(chuàng)始合伙人尤勁柏總結(jié)道。

深入“毛細(xì)血管”改革管理模式，自內(nèi)而外激發(fā)投后管理澎湃動(dòng)力

隨著基金步入退出期，毅達(dá)資本開始將目光放在資金退出的通暢性、可預(yù)期性。

目前，毅達(dá)戰(zhàn)新基金已完成4家企業(yè)的退出，團(tuán)隊(duì)接下來的重點(diǎn)便放在了高質(zhì)量完成基金剩余項(xiàng)目的投后管理和退出工作。

毅達(dá)資本高級合伙人卞旭東認(rèn)為，當(dāng)外部環(huán)境困難時(shí)，機(jī)構(gòu)更要加緊“修煉內(nèi)功”尋求破局之法。以毅達(dá)資本為例，團(tuán)隊(duì)近年來持續(xù)推進(jìn)從IPO單一退出渠道到多元退出方式的轉(zhuǎn)變，并將過去以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的考核方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐皂?xiàng)目退出效率為導(dǎo)向，根據(jù)項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)的投后管理和退出效率，以及行業(yè)情況進(jìn)行綜合評定。

近三年，毅達(dá)資本管理的基金向LP共計(jì)分配了約150億元。而這些資金將再次進(jìn)入各項(xiàng)基金、流入各類高成長性企業(yè)，從而促進(jìn)投資行業(yè)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)與可持續(xù)發(fā)展。

在對過去投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投后管理的基礎(chǔ)上，毅達(dá)資本創(chuàng)新加入了風(fēng)控部門的深度介入，讓投資團(tuán)隊(duì)與風(fēng)控團(tuán)隊(duì)共同“貼身服務(wù)”，近距離感知被投企業(yè)動(dòng)態(tài)。通過形成季度報(bào)告、半年報(bào)告、全年報(bào)告，以及在企業(yè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)表現(xiàn)、資本運(yùn)作、管理團(tuán)隊(duì)、同業(yè)比較、協(xié)議執(zhí)行等六個(gè)板塊全面覆蓋，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)搭建起一個(gè)把握企業(yè)發(fā)展“時(shí)間與空間”的標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，結(jié)合投資團(tuán)隊(duì)的賦能服務(wù)，最終形成一個(gè)成熟、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐逗蠊芾眢w系。

堅(jiān)守基金賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展初心，因地制宜促進(jìn)區(qū)域戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)升級

“結(jié)合江蘇戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢投資、因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，需要團(tuán)隊(duì)對省內(nèi)不同區(qū)域的投資環(huán)境、政策、產(chǎn)業(yè)形成全面的認(rèn)知。”尤勁柏在談到戰(zhàn)新基金的特點(diǎn)時(shí)表示?；鹉軌蜃龅浇Y(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢發(fā)力，一方面源自于團(tuán)隊(duì)對產(chǎn)業(yè)變遷的及時(shí)“把脈”、對投資方向的及時(shí)調(diào)整；另一方面，離不開團(tuán)隊(duì)對地方產(chǎn)業(yè)政策的深入學(xué)習(xí)，以及對各地企業(yè)的深入摸排、考察。至今，毅達(dá)資本戰(zhàn)新基金團(tuán)隊(duì)已共計(jì)走訪了2000余家戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

以毅達(dá)資本光伏產(chǎn)業(yè)的投資為例。毅達(dá)資本自2000年開始參與新能源領(lǐng)域投資，經(jīng)過充分的行業(yè)研究，團(tuán)隊(duì)意識到化石能源的枯竭和新能源的崛起趨勢。因此，此后的十年內(nèi)，毅達(dá)資本先后投資了尚德電力、亞瑪頓等多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

但在2011年后，光伏行業(yè)從高成長行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能過剩的階段，毅達(dá)資本在光伏行業(yè)基本進(jìn)入“只退不投”的階段。2019年后，隨著光伏發(fā)電逐步實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，加劇了行業(yè)降本增效的趨勢，毅達(dá)資本重新將目光關(guān)注到光伏相關(guān)領(lǐng)域中。

2021年，毅達(dá)戰(zhàn)新基金聯(lián)合中石化資本、正泰新能源領(lǐng)投美科太陽能，協(xié)助其完成近10億元融資。本輪融資幫助美科太陽能快速提升了單晶產(chǎn)品的先進(jìn)產(chǎn)能，率先搶占了市場機(jī)遇。

作為揚(yáng)中光伏產(chǎn)業(yè)的“鏈主”企業(yè)，美科太陽能的轉(zhuǎn)型發(fā)展，也有效帶動(dòng)了揚(yáng)中傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的“華麗轉(zhuǎn)身”——昔日的“孤島”，如今已成為遠(yuǎn)近聞名的“太陽島”。

而在傳統(tǒng)環(huán)保之都宜興，2021年，毅達(dá)戰(zhàn)新基金為博硯電子投入3000萬元，助力其新生產(chǎn)線迅速上馬。博硯電子也成為國內(nèi)面板領(lǐng)域首家實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)光刻膠量產(chǎn)的企業(yè)，其產(chǎn)品幾乎覆蓋液晶顯示面板所有世代線。目前，博硯電子黑色光刻膠產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，并批量供應(yīng)京東方、熊貓電子、華星光電等面板龍頭企業(yè)，已覆蓋國內(nèi)超90%液晶面板產(chǎn)能。

除此之外，基金投資的16家企業(yè)納稅貢獻(xiàn)合計(jì)超17億元，帶動(dòng)就業(yè)人數(shù)4.5萬人，有效推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)區(qū)域人才吸引力。

可以預(yù)見，毅達(dá)戰(zhàn)新基金與江蘇戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)攜手邁向的，是一個(gè)更具領(lǐng)先優(yōu)勢與創(chuàng)新勢能的未來。而在這條道路上，毅達(dá)資本“十年磨一劍”的專業(yè)能力與創(chuàng)新活力，將持續(xù)為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、強(qiáng)企育鏈集群、產(chǎn)業(yè)研究創(chuàng)新注入充沛動(dòng)力。

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