合肥科拜爾新材料股份有限公司今日在北交所上市，開(kāi)盤報(bào)45.66元，上漲243.05%。截至收盤，該股報(bào)52.52元，上漲294.59%，總市值22.73億元。

公司是專業(yè)從事改性塑料和色母料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品系列包括改性PP、改性ABS和普通色母、功能色母等，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于家用電器、日用消費(fèi)品及汽車零部件等領(lǐng)域。

公司控股股東暨實(shí)際控制人為姜之濤、俞華夫婦。本次發(fā)行上市前，姜之濤直接持有公司22,500,000股股份，占公司股本總額的69.33%的股份，且其作為公司股東科之杰的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)科之杰控制公司2.16%股份的表決權(quán)；俞華系姜之濤配偶，其直接持有公司6,000,000股股份，占公司股本總額的18.49%。本次發(fā)行上市前，姜之濤、俞華夫婦通過(guò)合計(jì)控制公司89.98%股份的表決權(quán)，為公司控股股東暨實(shí)際控制人。

本次公開(kāi)發(fā)行后，姜之濤、俞華夫婦持有公司65.86%的股份；本次公開(kāi)發(fā)行后(全額行使超額配售選擇權(quán))，姜之濤、俞華夫婦持有公司63.48%的股份。發(fā)行前后，公司的控股股東、實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變化。

北京證券交易所上市委員會(huì)2024年第14次審議會(huì)議于2024年8月23日召開(kāi)，審議結(jié)果顯示，科拜爾符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。審議會(huì)議審議意見(jiàn)為:

1.請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合安徽省內(nèi)外產(chǎn)品銷售數(shù)量及比重、運(yùn)費(fèi)金額及比重、運(yùn)費(fèi)單價(jià)及變化情況，說(shuō)明發(fā)行人2022年至2023年運(yùn)費(fèi)單價(jià)變化趨勢(shì)與長(zhǎng)三角地區(qū)物流運(yùn)價(jià)指數(shù)變化趨勢(shì)不一致的原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.請(qǐng)發(fā)行人:說(shuō)明CPP產(chǎn)品下游應(yīng)用的穩(wěn)定性，客戶拓展模式及效果，銷售費(fèi)用未相應(yīng)上漲的原因。(2)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)發(fā)同類產(chǎn)品的情況及對(duì)發(fā)行人的影響。(3)結(jié)合募投項(xiàng)目與固定資產(chǎn)投入情況，說(shuō)明如何維持CPP產(chǎn)品現(xiàn)有市場(chǎng)份額及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。(4)說(shuō)明在現(xiàn)有產(chǎn)能飽和情況下，如何對(duì)毛利率較低的CPP產(chǎn)品及其他產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)能分配，并結(jié)合原材料價(jià)格變動(dòng)情況，說(shuō)明毛利率是否存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

3. 請(qǐng)發(fā)行人:結(jié)合對(duì)主要供應(yīng)商及客戶的議價(jià)能力、成本傳導(dǎo)能力，補(bǔ)充披露毛利率持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，并完善重大風(fēng)險(xiǎn)提示。(2)結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手研發(fā)情況，補(bǔ)充披露CPP產(chǎn)品技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)減弱和喪失的風(fēng)險(xiǎn)，并作重大風(fēng)險(xiǎn)提示。

審議會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題為:

1.關(guān)于收入增長(zhǎng)的真實(shí)性和可持續(xù)性。請(qǐng)發(fā)行人:說(shuō)明報(bào)告期(特別是2023年)內(nèi)對(duì)新增客戶銷售金額、銷售毛利率、對(duì)發(fā)行人利潤(rùn)的貢獻(xiàn)，發(fā)行人及關(guān)聯(lián)方、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與新增客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。(2)量化分析報(bào)告期內(nèi)各細(xì)分產(chǎn)品、各地區(qū)、各季節(jié)收入波動(dòng)的原因，說(shuō)明第三、四季度收入金額增加的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例。(3)結(jié)合報(bào)告期各期發(fā)行人在安徽、江蘇、四川、江西銷售情況、在手訂單數(shù)量、合同執(zhí)行情況，以及主要客戶的需求情況、業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等，說(shuō)明發(fā)行人在主要客戶體系中的供應(yīng)商定位及不可替代性。(4)結(jié)合CPP產(chǎn)品單位成本、售價(jià)、毛利與同類競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品差異情況，CPP產(chǎn)品在新老客戶的銷量占比，說(shuō)明CPP產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)的原因及綜合毛利率上漲的合理性。(5)說(shuō)明公司采取滲透定價(jià)策略是否符合行業(yè)慣例，是否存在通過(guò)調(diào)整定價(jià)政策刺激銷售情形，期后CPP材料訂單數(shù)量、交易金額和毛利率增長(zhǎng)情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.關(guān)于原材料采購(gòu)、成本及費(fèi)用。請(qǐng)發(fā)行人:結(jié)合客戶構(gòu)成、訂單獲取方式，說(shuō)明發(fā)行人銷售費(fèi)用增幅低于營(yíng)業(yè)收入增幅的合理性，運(yùn)輸費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入的比例與同行業(yè)可比公司的差異情況。(2)對(duì)比不同省市銷售主要產(chǎn)品數(shù)量、運(yùn)費(fèi)、毛利，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用與產(chǎn)品銷量的匹配性、合理性，江蘇省單位運(yùn)費(fèi)逐年下降的原因及合理性。(3)說(shuō)明銷售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司的原因，在銷售費(fèi)用較低情況下，持續(xù)開(kāi)拓新客戶的合理性。(4)說(shuō)明材料采購(gòu)、庫(kù)存管理、材料領(lǐng)用、成本歸集分配等相關(guān)內(nèi)控制度是否健全有效、會(huì)計(jì)核算方法是否規(guī)范，是否存在跨期調(diào)節(jié)生產(chǎn)成本情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查，重點(diǎn)說(shuō)明對(duì)相關(guān)人員資金流水的核查程序、核查過(guò)程、發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題和整改情況并對(duì)上述核查事項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.關(guān)于毛利率波動(dòng)及下滑風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合采購(gòu)成本及銷售單價(jià)的變動(dòng)情況、產(chǎn)品供需情況、對(duì)主要供應(yīng)商及客戶議價(jià)能力、成本傳導(dǎo)能力等，說(shuō)明CPP產(chǎn)品毛利率較低且波動(dòng)大于改性材料的原因，成本傳導(dǎo)機(jī)制是否有效，期后是否存在毛利率持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，是否采取有效應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

科拜爾本次發(fā)行價(jià)格為13.31元/股，本次發(fā)行數(shù)量為1,081.8129萬(wàn)股；1,244.0848萬(wàn)股(全額行使超額配售選擇權(quán)后)。

本次發(fā)行新股募集資金總額為143,989,296.99元，扣除發(fā)行費(fèi)用23,351,203.75元(不含稅)，募集資金凈額為120,638,093.24元。容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)對(duì)科拜爾本次發(fā)行募集資金驗(yàn)資并出具容誠(chéng)驗(yàn)字(2024)230Z0105號(hào)驗(yàn)資報(bào)告，“經(jīng)我們審驗(yàn)，截至2024年10月24日止，貴公司采取向戰(zhàn)略投資者定向配售和網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式，公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)1,081.81萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格為人民幣13.31元，募集資金總額人民幣143,989,296.99元，扣除不含稅的發(fā)行費(fèi)用人民幣23,351,203.75元，實(shí)際募集資金凈額為人民幣120,638,093.24元，其中增加股本人民幣10,818,129.00元，增加資本公積人民幣109,819,964.24元。社會(huì)公眾股股東均以貨幣出資?！?/p>

科拜爾2024年10月18日披露的招股書顯示，公司擬募資14,400.00萬(wàn)元，用于年產(chǎn)5萬(wàn)噸高分子功能復(fù)合材料項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

科拜爾的保薦機(jī)構(gòu)是國(guó)元證券股份有限公司，保薦代表人是朱培風(fēng)、呂濤。科拜爾本次發(fā)行費(fèi)用總額為2,335.12萬(wàn)元(超額配售選擇權(quán)行使前)；2,550.63萬(wàn)元(超額配售選擇權(quán)行使后)，其中保薦及承銷費(fèi)用為1,432.69萬(wàn)元(超額配售選擇權(quán)行使前)；1,647.60萬(wàn)元(若全額行使超額配售選擇權(quán))。

2021年至2023年，科拜爾營(yíng)業(yè)收入分別為2.62億元、3.07億元、3.89億元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.74億元、2.85億元、3.94億元。

2021年至2023年，科拜爾凈利潤(rùn)分別為2655.49萬(wàn)元、2923.10萬(wàn)元、4523.95萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2401.38萬(wàn)元、2923.10萬(wàn)元、4523.95萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為1879.17萬(wàn)元、2101.33萬(wàn)元、4136.51萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-9145.21萬(wàn)元、649.64萬(wàn)元、160.41萬(wàn)元。

2024年前三季度，科拜爾營(yíng)業(yè)收入為3.31億元，同比增長(zhǎng)26.31%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)3119.45萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.68%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)2975.58萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.69%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-3454.97萬(wàn)元，上年同期為-2371.32萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)行了1次股利分配，均發(fā)生在有限公司階段，具體如下:2021年6月，科拜耳有限作出股東會(huì)決議，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利600萬(wàn)元。

公司預(yù)計(jì)2024年度營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)和歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為49,700.00至51,500.00萬(wàn)元、5,150.00至5,450.00萬(wàn)元和5,100.00至5,400.00萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)27.85%至32.48%、13.84%至20.47%和23.29%至30.54%。

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